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中國的債務新政牽動全球經濟
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發布時間:
2021/10/8 |
中國經濟的快速發展,在很大程度上建立在債臺高筑的基礎之上?,F在中國政府要大幅調整債務政策,而此舉也會對全球經濟產生影響。

黨和國家領導人習大大前不久宣布,中國需要"真正的經濟增長",而不會繼續容忍"通過舉債打造的虛假繁榮"?!渡虉蟆钒l表長篇分析文章稱,習大大向巨額債務宣戰,實在是迫不得已。這篇題為《中國調整債務政策及其影響》的文章寫道:
"中國公共領域、企業以及個人家庭債務的總和,相當于該國國民生產總值的287%。這一負債率大抵相當于美國和歐元區的負債水平,然而中國的經濟水平卻并不能同歐美相提并論。中國的人均收入大約為一萬美元,僅相當于歐元區的三分之一以及美國的六分之一。
過去幾年來,中國經濟一直是全球經濟發展的重要引擎,但該國的債務問題顯然已經達到了極限。北京現在要致力于解決債臺高筑的問題,而這一努力無疑會產生全球性的影響。受能源短缺、疫情以及對高科技行業的整治措施,中國的經濟發展本來就已面臨沉重的壓力。
事實上,領導層很早之前就已經開始關注債務問題。金融危機導致擴張性經濟政策之后,北京從2016年開始調整債務政策,比如允許企業以股權抵償債務。2017年,習大大成立了一個高級別委員會,協助企業減少債務負擔。此后,企業的負債率增幅明顯變小。然而好景不長,新冠疫情的爆發,迫使中國也不得不實施基于舉債的市場提振計劃。"
中國的債務危機會產生全球影響。圖為恒大投資者在深圳集體維權。
種種跡象顯示,現在中國政府已經痛下決心,要解決債務問題。為此目的,即使經濟增長放緩,也在所不惜?!渡虉蟆肺恼聦懙溃?br />
"政府要求企業強化舉債原則,提高生產效率,例如禁止國有企業繼續以舉新債還舊債的方式維持生存。企業及其負責人必須為超額債務的問題承擔后果。有鑒于此,盡管恒大危機有可能會引發連鎖反應,但政府仍認為這是一個殺雞儆猴的重要象征。
房產危機也使地方政府的債務問題浮出水面。很多地方政府借助金融手段為當地的基建項目籌措額外資金,而這些款項往往并不會體現在官方的債務報表中。
根據高盛的估算,地方政府的隱性債務高達53萬億元,相當于中國一年國民生產總值的一半。
北京也計劃減少地方性債務,然而,如果截斷了地方政府的這一融資手段,相應企業的信貸評級也會急劇下滑,那么隨之而來的問題將是,地方政府用什么來償還到期的債務呢?"
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